广发基金:关注权益资产后续表现以及一季报带来的预期修正

来源:中国网 时间:2023-04-03 15:49:25  阅读量:7031   

上周市场延续上行走势,其中万得全A上行0.3%,沪深300上行0.6%,中小综指和创业板指分别上行0.4%和1.2%。行业方面,美容护理、石油石化和社会服务表现靠前,分别上涨3.6%、3.5%和2.8%。广发基金认为,短期来看A股指数下跌空间可能有限,关注权益资产后续表现。温和复苏环境下,行情可能会趋于均衡,上市公司一季报预计会给市场提供更多基本面信息来修正预期。

上周公布的中国3月官方制造业PMI为51.9,略超市场预期的51.5,非制造业PMI为58.2,同样超预期。广发基金宏观策略部分析指出,整体来看,3月PMI小幅回落,但好于市场预期,反映经济环比自发修复的斜率虽有所放缓,但动能仍在延续。制造业PMI分项中,3月供需指数均维持在50以上,环比小幅回落,对应制造业被动去库、环比修复动能延续;出口订单指数继续在50以上,但修复动能较弱,短期出口可能比预期略好,但中期仍有压力。价格方面,3月价格指数回落,出厂价降至50以下,3月PPI同比预计将继续下滑。服务业PMI进一步改善,与人员流动恢复超预期一致;建筑业景气回升,政策推动下基建实物工作量继续增加。

广发基金宏观策略部认为,往后看,维持全年经济温和复苏的判断。短期资产价格已经反映部分预期,A股指数下跌空间可能有限,关注权益资产后续的表现。

3月A股一改前两月快速轮动的行情特征,变得极度聚焦。受国内外科技巨头陆续推进AI布局的影响,TMT板块大幅领涨A股其他板块。但随着交易热度的快速攀升,波动可能会进一步扩大。广发基金认为,从更长期的维度来看,参考历史上的颠覆式创新的特点,AI有望形成较大的产业趋势,对应TMT的行情持续度可能也会比较长。这个过程中可能会有一批优质公司实现盈利和市值的双重扩张,建议沿产业链方向挖掘具备全球竞争力的投资机会。短期来看,进入4月后上市公司陆续公布一季报,上市公司季报预计会给市场提供更多基本面信息来修正预期。温和复苏环境下,我们认为行情可能从极端聚焦到更为均衡,顺周期、高端制造和TMT的配置价值或值得关注。

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