“放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度。”近日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问做出上述表态。
近年来，公募指数投资一路高歌猛进，规模迎来大爆发。截至2023年二季度末，公募被动产品合计规模已突破2万亿元。今年以来，尽管权益市场震荡，但ETF产品却分外火热，一批批创新宽基指数ETF和具备特色的行业主题指数ETF在发行舞台上竞相绽放。
他山之石，可以攻玉。借鉴海外经验来看，随着我国资本市场日渐成熟，未来指数投资增长空间极为广阔。多家受访基金公司纷纷表示，要加快创新开发指数产品、丰富产品布局，拓展指数化投资空间和指数生态圈建设，助力发展中国特色指数体系和指数化投资。
创新产品批量上报
基金公司逐鹿指数投资
8月21日，四只重磅产品集体获批。证监会网站显示，银华基金、博时基金、鹏华基金、国泰基金四家基金公司上报的科创100ETF获得证监会批复。四只产品均选择跟踪新近发布的科创100指数。值得一提的是，8月10日，银华基金、博时基金、鹏华基金、国泰基金四家基金公司才递交关于科创100ETF的募集申请注册材料，这意味着四只产品“闪电”获批。
近期指数产品“上新”速度大幅提升。8月11日，中证2000指数正式发布，当日晚间，证监会网站显示，华夏基金、嘉实基金、易方达基金、南方基金、博时基金、国泰基金等10家公募就已上报中证2000ETF，目前10只产品申请材料已获接收。据市场人士透露，这批中证2000ETF或也将于近期获得批复。
除国内市场外，基金公司也在持续跟踪海外市场指数，寻找相关投资机会。证监会网站显示，南方基金、华夏基金均上报罗素2000ETF，且华夏基金的材料已获接收。目前跨境型ETF中，暂无对标罗素2000指数的相关产品。若上述罗素2000ETF顺利上市，国内投资者可通过其间接投资于海外市场的中小微上市企业。
富有特色的窄基指数ETF产品受到基金公司青睐。8月21日，证监会网站显示，易方达国证机器人产业ETF、华安中证全指软件开发ETF、国泰中证全指集成电路ETF、嘉实中证全指集成电路ETF等均已获批。
其中，国泰中证全指集成电路ETF、嘉实中证全指集成电路ETF、华安中证全指软件开发ETF跟踪的中证全指集成电路指数、中证全指软件开发指数均为3月29日发布，获批距离指数发布时间不满6个月，这也是《指数基金开发指引》新规落地后上报的第一批窄基指数ETF。
证监会网站显示，8月21日，工银瑞信基金上报了一只中证高端装备细分50ETF。8月18日，华夏基金、汇添富基金、华宝基金上报了跟踪中证信息技术应用创新产业指数的中证信创ETF，易方达基金上报了跟踪国证信息技术创新主题的国证信创ETF。此外，5月30日，南方基金、易方达基金、银华基金上报中证国新央企科技引领ETF均已获批。
业内人士表示，近两年各大基金公司均瞄准指数类产品，看好其未来发展的广阔前景。尤其从市场表现来看，近期首只千亿规模非货ETF诞生就足以证明此类产品的价值。
从基金公司的布局动作来看，ETF等指数产品已经成为基金公司发力的重点。Wind数据显示，截至8月22日，今年以来全市场共上报145只ETF新产品，其中已有73只ETF产品发行。
近几年，国内指数投资高歌猛进。整体来看，我国公募市场被动产品规模集体爆发，特别是宽基指数产品规模增长十分迅速。Wind数据显示，截至2020年二季度末，被动产品的合计规模突破1万亿元；截至2023年二季度末，被动产品的合计规模已突破2万亿元，三年时间基本实现规模翻倍增长。其中，跟踪沪深300指数、科创50指数的被动产品规模分别在2500亿元、1200亿元以上。
“随着ETF投资者群体的不断扩容，全市场也对ETF投资工具和配置策略提出更多元化的需求。从ETF整体发展趋势而言，朝细分指数ETF方向打造差异化优势，不失为另辟蹊径的方式。”鹏华基金副总裁、首席市场官刘嵚表示。
未来可期
国内指数投资空间广阔
近日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时，多次提到发展指数基金。在谈及加快投资端改革、大力发展权益类基金时，该负责人表示，要放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度；在谈及激发市场机构活力、促进行业高质量发展时，该负责人表示，要大力发展中国特色指数体系和指数化投资，鼓励各类资金通过指数化投资入市；在提及引入更多中长期资金、营造有利于中长期资金入市的政策环境时，该负责人表示，要丰富个人养老金产品体系，将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围。
据华夏基金统计数据，2008年以前，美国主动权益基金跑赢指数的比例相对较高，但后续明显降低，且超额收益减弱，尤其是2018年至2020年，美国主动权益基金跑赢指数的难度进一步加大。随着养老资金的加入，便捷、透明、低费率的ETF呈现爆发式发展，美国指数化投资进入快速增长阶段。截至2022年底，美国被动型权益基金的规模已超过主动型权益基金。横向比较来看，截至2022年底，美股ETF占美股市值7.2%，A股ETF仅占A股市值1.2%，占比相对较低，仍有较大提升空间
“参考海外经验，随着我国资本市场日渐成熟，无论是机构还是个人投资者，在市场中获得超额收益的难度越来越大。随着市场有效性提升，投资者选股难度越来越大，被动投资市场未来的增长空间有望得到进一步拓展。从渗透率和市场占比的角度而言，国内指数产品市场还有巨大的空间，指数基金占比正处于早期上升阶段，投资者数量还有巨大潜力可挖，指数基金的持股市值与全市场市值的占比未来增长空间广阔。”华东某大型基金公司量化负责人表示。
开发指数产品
提供多元化灵活投资工具
监管部门对于指数投资的要求，为基金公司发力指数投资指明了方向。易方达基金总裁刘晓艳表示，加快指数基金发展，将丰富我国指数基金产品布局，拓展指数化投资空间和指数生态圈建设，引导更多资源集聚到现代化产业体系关键领域。刘晓艳表示，易方达基金将认真贯彻落实政策要求，将发展权益类基金业务作为公司重点发展方向，为活跃市场、提振信心贡献力量。加快创新开发指数产品、丰富产品布局，并着力提供指数化投资解决方案，同时进一步提高主动投资核心能力，推出更丰富的主动投资产品，满足投资者多元化的投资需求。
作为国内较早布局被动投资领域的基金公司，嘉实基金立足“长坡厚雪”理念，聚焦长期核心赛道，致力于为投资者打造兼顾工具叠加配置属性的ETF生态圈。目前嘉实基金ETF矩阵持续扩容，已经在宽基指数、行业指数、跨境指数及Smart Beta等方向广泛布局了30多只ETF产品。
银华基金表示，一直以来都将发展权益类产品视为公司的核心竞争力，并且积极推进各类ETF的产品布局，努力为投资者提供更多便利、灵活的投资工具。广发基金也表示，持之以恒推动权益类产品，在被动权益方面，加强产品创新，优化产品布局、强化系统运营，开展体系化的投教与服务，与交易所、券商、指数公司等市场各方积极联动，构建ETF生态圈，助力发展中国特色指数体系和指数化投资。
